不與同僚高「鴿」 Fed杜德利仍支持年底升息

鉅亨網編譯陳又嘉  2017-09-08 11:39

美國聯準會 (Fed) 紐約分行總裁杜德利 (William Dudley) 週四 (7 日) 暗示,他仍支持今年進行另次升息,與部份因為低通膨數據而於近幾週變得更為謹慎的央行同事,明顯不同調。

杜德利在紐約大學貨幣市場從業人員協會 (Money Marketeers of New York University) 演講上坦承,他對於通膨仍持續低迷感到驚訝,但預期美國國內價格水平將會攀升,並穩定落在聯準會 2% 目標附近。

杜德利談到美元近來的疲軟,將使得進口商品價格更貴,而另項應保持利率上升的原因,則是貨幣金融環境近來傾鬆而非趨緊的事實,即使聯準會自去年 12 月以來已經升息 0.75 個百分點。

儘管聯準會明確表示,有意宣布縮減 4.5 兆美元規模資產負債表的計畫,市場仍普遍預期,聯準會下回於 9 月 19 、 20 日會議時將「按兵不動」。這個月維持利率不變,應能讓聯準會衡量市場對於縮表的反應。而杜德利也表示,他支持啟動縮表的決定,也有信心這項衝擊會「很溫和」。

聯準會觀察家普遍認為,下次可能升息的時機將落在 12 月,儘管部份「鴿派」官員正逐漸背離支持升息,紛紛表示在支持升息以前,盼能先見到通膨有所起色。

而就目前來說,金融市場預期 12 月升息的機率也不大,僅 31.9%,分析師則注意到,今年最後一次利率決議結束前,還有四份月度通膨報告將公布,因此現在要斷言聯準會 12 月的動作顯然仍過早。

最新CME聯邦基金利率期貨價格暗示, Fed 12月升息機率僅31.9% 圖片來源:CME
最新 CME 聯邦基金利率期貨價格暗示, Fed 12 月升息機率僅 31.9% 圖片來源:CME

杜德利在自己的演說當中,對於美國經濟展望表露樂觀,表示市場基本面「相當有利」。有評論認為,低通膨是升息正在傷害美國經濟的訊號,並批評聯準會腳步過快,杜德利則回應,聯準會已經考量到薪資與物價通膨上漲或會隨失業率如此低落而浮現。

至於這些認為聯準會步伐過緩,或將導致過熱情況發生的輿論,杜德利則表示,他並不擔心泡沫問題,「以我們所處的經濟環境來看,我認為資產估值並不特別引人擔心。」